ぱぺっとばふぇっと

エジプトの政治情勢が混迷しています。モルシ前大統領を排除した７月３日のクーデターから１カ月が経過しましたが、イスラム組織ムスリム同胞団など親モルシ派と、軍、暫定政権の対立は激しさを増しています。７月後半には親モルシ派と治安部隊の衝突で多数の死者が出ました。特集「エジプト政変」では、最新のニュースや解説記事を掲載しています。是非、ご覧ください。

http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_1

[２]　注目の記事　

＜Web刊＞

◇米州Frontline米経済政策、ルービン人脈なお　ＦＲＢ議長候補も[＋］http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_4

◇チャイナViews就職「超氷河期」の中国で増えるベトナム人雇用[＋］http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_5

◇アジアTrendサムスン電子、「売ってなんぼ」経営の強さと死角[＋］http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_6

◇グローバルOutlook「財政による支配」をにらむ消費税論議[＋］http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_7

＜ビジネスリーダー＞

◆コンフィデンシャル政治に近づく　フェイスブックの計算と不安[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_8

◆池上彰の教養講座日本人が知らない米国[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_9

◆新入社員ここから講座間違いだらけの社内文書　改善のコツ[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_10

＜マーケット＞

◆マーケット反射鏡８月相場は夏バテの予感、「強いドル」政策も足かせに [＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_11

◆記者の目シャープ、黒字確保でも喜べないワケ[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_12

◆Wall Street通信次期ＦＲＢ議長人事、鬼門は「金融規制」　"銀行寄り"サマーズ氏に批判噴出 [＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_13

＜マネー＞

◆マネー底流潮流中国の過剰設備廃棄、日本株に調整圧力も［＋］http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_14

◆株式投資入門日本株、欧州勢ついに売り越し　北米勢が動く日はhttp://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_15

◆司法書士が見た相続トラブル百科「すべてを相続・放棄」ではない第３の選択肢http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_16

＜テクノロジー＞

◆モバイルの達人過酷なスマホレース、ドコモは「長男」ＮＥＣを助けなかった[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_17

◆特集：スマホチルドレンの憂鬱メッセージに一喜一憂、ゲームで浪費…アプリ依存の子供たち[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_18

◆日経産業新聞 Editor's Choice慶応ＳＦＣ改革再び　宿泊・異文化交流…21世紀型「適塾」[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_19

＜ライフ＞

◆クローズアップ10年の眠りから覚めた秘伝タレ　幻のウナギ老舗復活http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_20

◆日本の歩き方江戸の粋！「銭湯富士」100年の歴史http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_21

◆日経ヘルス＆プルミエおなか引き締め、猫背改善　深い呼吸で若返るhttp://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_22

＜スポーツ＞

◆スペシャル済美・安楽の772球　米国人から見た高校野球（上）http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_23

◆ピッチの風柿谷、代表の序列破るか　新戦力に堂々名乗り[＋]http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_24

◆オン・ザ・グリーンメジャーで好成績　松山、世界で活躍できる大器http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_25

[３]　日本経済新聞社からのお知らせ

１.【『日経"なつ学"検定 2013』あなたの雑学知識をためしてみませんか？】

「チャレンジ！日経"なつ学"検定 2013」を実施中です。夏に関連する電子版の記事を読んでクイズに解答。全問正解で電子版広報犬「デンシバ」のグッズが抽選で当たります。たくさんのご応募お待ちしています！（９月２日まで）

詳細はこちら⇒　http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_26

２.【企業トップが大学生に未来を語る】

日本経済新聞社は「未来面」の一環として、９月17日（火）午後１時半からシンポジウムを開催します。「新しい日本人をつくる。〜若者へのメッセージ〜」をテーマに斎藤保・ＩＨＩ社長、永瀬昭幸・ナガセ社長、中山譲治・第一三共社長、大塚陸毅・東日本旅客鉄道相談役の経営者４人が、大学生に未来へのメッセージを送ります。会場は日経ホール（東京・大手町）で入場無料、定員600人です。

詳細はこちら⇒　http://mx.nikkei.com/?4_86428_4810_27

詳細はこちら⇒　

４.【日経電子版有料会員様限定／Amazonギフト券5,000円分プレゼント！】

電子版有料会員の方が「GlobalEnglish 日経版」に申し込むと、もれなくAmazonギフト券(5,000円相当分)をプレゼントいたします。▽申込受付８月31日まで▽キャンペーンの

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日経ニュース・朝版（8/6）

主要ニュース

◆米アマゾンＣＥＯ、ワシントン・ポスト紙を買収 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_2

◆政府、普天間移設への影響懸念　米軍ヘリ墜落で（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_3

◆産業転換、ＩＴから促す　元財務次官のＩＩＪ勝社長（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_4

◆三井物、まだ道半ばの資源復活（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_5

◆ＮＹ株反落、46ドル安　利益確定売りで http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_6

◆コニカミノルタ、欧州の好調が支える業績回復（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_7

◆派遣雇用、規制緩和へ　「同一業務３年まで」廃止（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_8

◆午後に動く株式相場、仕組みを読み解く（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_9

◆消費増税見直し論けん制　政府税調 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_10

◆相手国に「良くない印象」日中とも初めて９割超す http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_11

◆ビジネスホテル、出店抑制　稼働率上昇を優先（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_12

◆国内設備投資10.3％増　非製造業、22年ぶり高水準 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_13

◆民主、３党協議を離脱　社会保障改革（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_14

◆柏崎市・刈羽村、フィルター付きベント設置了解へ http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_15

ジャンル別速報ニュース

経済

◆少額投資非課税制度、「利用したい」15％　野村アセット調査（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_16

◆国交省、日本型入札制度アジアに　インフラ受注狙う（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_17

◆郵政民営化委員長「民間と提携拡大で上場実現を」（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_18

企業

◆パナソニック、ドコモ向けスマホ新製品供給停止へ http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_19

◆車の自動走行、高速道に限定へ　国交省が具体案（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_20

◆紀伊国屋書店、東南アでネット通販　革新機構と（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_21

国際

◆ダラス連銀総裁、ＦＲＢ議長後任候補「ほかにもいる」 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_22

◆米欧航空機２強、新興国・ＬＣＣ向けで競う（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_23

◆米原発、計画凍結・撤退相次ぐ　シェール革命などで採算厳しく（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_24

政治

◆貿易品目自由化率、７〜８割台で提示へ　ＴＰＰ次回会合（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_25

◆超党派４議員８日から訪韓　韓国大統領と会談へ（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_26

◆自民、14年度予算編成の審査入り　歳出増圧力の芽も（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_27

マーケット

◆ＮＹ円、続伸　１ドル＝98円25〜35銭で終了　対ユーロも続伸 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_28

◆ＮＹ原油、続落　９月物は106.56ドルで終了　供給不安が後退 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_29

◆ＮＹ金、続落　12月物は1302.4ドルで終了　ドル高を受け http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_30

社会

◆みずほ証券、６日上告決定へ　株誤発注問題（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_31

◆北海道庁、エゾシカ肉普及へ新安全検査体制（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_32

◆米軍ヘリ墜落、沖縄県民に怒りと不安（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_33

スポーツ

◆本田移籍、クラブ間で早急に合意も　伊紙報じる http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_34

◆47歳の西沢が引退　元東洋太平洋ライトヘビー級王者 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_35

◆小倉前会長らが殿堂入り　日本サッカー協会 http://mxt.nikkei.com/?4_14923_1189150_36

みんなの外為！今日の重要経済指標（8/6）

[10:30]オーストラリア　豪・貿易収支☆☆

予想（コンセンサス）：8.0億豪ドル

ユーザー予想：上昇44%下落56%

関連指標の動向：上昇31%下落56%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：8.0pips

上昇時平均幅：6.0pips

下落時平均幅：-6.0pips

下落時安値幅：-6.0pips

[13:30]オーストラリア　豪中銀（RBA）政策金利発表☆☆☆☆

予想（コンセンサス）：2.5%

ユーザー予想：上昇58%下落42%

関連指標の動向：上昇56%下落44%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：7.0pips

上昇時平均幅：5.0pips

下落時平均幅：-5.0pips

下落時安値幅：-7.0pips

[16:00]英国　英・ハリファックス住宅価格（前月比/3ヶ月平均前年比）☆☆☆

予想（コンセンサス）：0.5%/4.3%

ユーザー予想：上昇100%下落0%

関連指標の動向：上昇47%下落33%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：3.0pips

上昇時平均幅：3.0pips

下落時平均幅：-6.0pips

下落時安値幅：-9.0pips

[17:30]英国　英・鉱工業生産（前月比/前年比）☆☆☆

予想（コンセンサス）：0.7%/0.8%

ユーザー予想：上昇67%下落33%

関連指標の動向：上昇59%下落37%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：6.0pips

上昇時平均幅：3.0pips

下落時平均幅：-8.0pips

下落時安値幅：-9.0pips

[19:00]ドイツ　独・製造業受注（季調済）（前月比）☆☆

予想（コンセンサス）：1.0%

ユーザー予想：上昇60%下落40%

関連指標の動向：上昇60%下落32%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：6.0pips

上昇時平均幅：4.0pips

下落時平均幅：-2.0pips

下落時安値幅：-5.0pips

[21:30]アメリカ　米・貿易収支☆☆☆☆

予想（コンセンサス）：-430.0億ドル

ユーザー予想：上昇75%下落25%

関連指標の動向：上昇31%下落56%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：17.0pips

上昇時平均幅：14.0pips

下落時平均幅：-2.0pips

下落時安値幅：-4.0pips

2013年8月5日月曜日

日経ニュース・夕版（8/5）

主要ニュース

◆シェールガス大国へ、中国の「野望」に課題山積 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_2

◆消費増税、見送りなら「株下落」50％超　市場関係者（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_3

◆積水ハウス純利益93％増、想定上回る　２〜７月 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_4

◆55年体制崩壊前夜明治維新ヒント(市川雄一氏)（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_5

◆大企業の設備投資、13年度10.3％増　政投銀調査 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_6

◆ＮＴＴコム、仏テレビ会議大手を買収クラウド型拡大（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_7

◆ＮＴＴ純利益６％増　４〜６月、ドコモ販促費増える http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_8

◆米衣料品ブランドを日本で展開　ファストリが新会社 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_9

◆ＰＭ2.5暫定値超え９日間　１〜６月、のべ26地点（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_10

◆ＦＸ、荒れる価格　高速・高頻度取引に市場苦慮（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_11

◆政治に近づく米フェイスブックの計算と不安（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_12

◆「将来見据え、あらゆる可能性検討」八千代銀が表明 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_13

◆清水氏、堺市長選に不出馬　維新の要請断る http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_14

◆落ちた米セレブ女性に復権の日は来るのか http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_15

ジャンル別速報ニュース

経済

◆信金、アジア展開加速　直接融資や事務所開設広がる（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_16

◆インテリジェンス、中国法人の新規求人４カ月ぶり減　６月 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_17

◆ＳＢＩ社長、ネット生保へ再参入表明（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_18

企業

◆私募ＲＥＩＴ、事業会社も販売対象に　三井不動産・三菱地所系（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_19

◆農地で発電、作物も成長　かずさＤＮＡ研が太陽電池の基礎技術（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_20

◆「丸亀製麺」のトリドール、ロードサイド400店にＡＥＤ設置（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_21

国際

◆韓国大統領、秘書室長ら４人を交代　政策推進力てこ入れ http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_22

◆香港、大型開発計画で不透明な土地保有疑惑相次ぐ（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_23

◆伊元首相「政権は存続」　恩赦狙い反応探る？（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_24

政治

◆民主、社会保障３党協議から離脱で調整 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_25

◆公明代表「閣僚発言は慎重に」　麻生氏のナチス発言念頭に http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_26

◆オスプレイ配備「沖縄負担軽減へ早期に結論」　官房長官 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_27

マーケット

◆東証大引け、３日ぶり反落　輸出関連株に売り、参加者少なく薄商い http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_28

◆新興株５日、ジャスダックは小幅続伸バイオ株の一角などに買い http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_29

◆東証14時、１万4300円前後で小動き　参加者少なく方向感欠く http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_30

社会

◆異常胎児選び中絶　長野県の産婦人科病院、多胎妊娠で36例 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_31

◆ペルシャ語で「はだしのゲン」　イラン人留学生、作者遺志継ぐ（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_32

◆調査に限界、国際連携必要　英で盗難ルノワール絵画競売 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_33

スポーツ

◆森田は53位、伊達は63位　女子テニス世界ランキング http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_34

◆浦和学院、初戦は仙台育英　宣誓は帯広大谷の杉浦主将 http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_35

◆松山は33位で変わらず　男子ゴルフ世界ランキング http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_36

ピックアップ情報

◆エグゼクティブ転職私の課長時代〜ＩＩＪ社長　鈴木幸一氏（下）32歳で経営誌編集長、経費使いすぎ赤字で解任http://mxt.nikkei.com/?4_14920_1189054_37

Weekly相場通信

相場概況 - 週末終値（前週末比）

日経平均14466.16（-336.18）

ＮＹダウ15658.36（+99.53）

米ドル／円98.90（+0.65）

ユーロ／円131.36（+0.93）

ユーロ／米ドル1.3281（+0.0005）

米国債（１０年）2.600%（+0.036）

米国債（３０年）3.687%（+0.066）

ＷＴＩ原油先物106.94（+2.24）

ＮＹ金1310.50（-11.00）

今週の注目指標

休場（豪州、カナダ）

6月小売売上高 [前月比]（豪）10:30前回 → +0.1%

7月PMIサービス業（英）17:30前回 → 56.9

6月小売売上高 [前月比]（ユーロ）18:00前回 → +1.0%

6月小売売上高 [前年比]（ユーロ）18:00前回 → -0.1%

7月ISM非製造業景況指数（米）23:00前回 → 52.2

6月貿易収支（豪）10:30前回 → +6.70億AUD

RBAキャッシュターゲット（豪）13:30前回 → 2.75%

6月鉱工業生産 [前月比]（英）17:30前回 → 0.0%

6月貿易収支（米）21:30前回 → -450億USD

第2四半期失業率（NZ）7:45前回 → 6.2%

BOE四半期インフレレポート（英）18:30

6月鉱工業生産 [前月比]（独）19:00前回 → -1.0%

日銀金融政策決定会合前回 → 0.00-0.25%

7月新規雇用者数（豪）10:30前回 → +1.03万人

7月失業率（豪）10:30前回 → 5.7%

ECB月例報告（ユーロ）17:00

新規失業保険申請件数（米）21:30前回 → 32.6万件

7月雇用ネット変化（加）21:30前回 → -0.04万人

7月失業率（加）21:30前回 → 7.1%

今週の相場観　by.植木良太（FX専業トレーダー）

7月ADP全国雇用者数（米）21:15前回 → +18.8万人 (修正 +19.8万人)結果 → +20.0万人

第2四半期GDP・速報値 [前期比年率]（米）21:30前回 → +1.8% (修正 +1.1%)結果 → +1.7%

7月シカゴ購買部協会景気指数（米）22:45前回 → 51.6結果 → 52.3

FOMC政策金利発表（米）27:00前回 → 0.00-0.25%結果 → 0.00-0.25%

初日のポイントは、米重要指標3連発とFOMC政策金利発表でした。特にWSJ紙の"フォワードガイダンス（時間軸政策）修正の可能性"報道があり、FOMCにて"金融政策の修正があるのか？"に注目が集まりましたが結局は触れられることもなく、事前の米指標3連発が良かったこともあってNYダウは最高値を更新しました。

・金融政策：金融緩和縮小方向（方針は変わらず）・米指標：好結果（金融政策の裏付け）・NYダウ：高値維持・為替：ドル高

BOE政策金利発表（英）20:00前回 → 0.50%結果 → 0.50%

欧州中銀金融政策発表（ユーロ）20:45前回 → 0.50%結果 → 0.50%

新規失業保険申請件数（米）21:30前回 → 34.3万件 (修正 34.5万件)結果 → 32.6万件

7月ISM製造業景況指数（米）23:00前回 → 50.9結果 → 55.4

2日目は、ユーロ・英国がメインとなるはずでしたが、米国の仕返しを危惧してか？強気には出てきませんでした。前回は米国が休日でしたので、今回は鬼の居ぬ間のなんとやら…とは行かなかったのでしょうか？

ただ、守るべきところは死守したようにも思います。EUR/USDでは1.3300までで食い止めましたし、GBP/USDも100pips程度の乱高下で済みました。円相場に関してはさらに円安が進み、USD/JPYは99円台を回復してEUR/JPYも131円台を回復しました。

・金融政策：金融緩和縮小方向（特に言及点はないが米指標が好結果）・米指標：好結果（金融政策の裏付け）・NYダウ：高値維持（やや下がるも維持）・為替：ドル高

7月非農業部門雇用者数（米）21:30前回 → +19.5万人 (修正 +18.8万人)結果 → +16.2万人

7月失業率（米）21:30前回 → 7.6%結果 → 7.4%

そして最終日ですが、まず前日にUSD/JPYは99円半ばまで上昇し、EUR/USDやGBP/USDもドル高で、米国としては面白くなかったのかもしれません。日本時間や欧州時間などは雇用統計前の様子見で持ち合っていましたが、7月非農業部門雇用者数で悪い結果が出ると一気にドル安となり、まさに、"米国が昨日の報復に出た"と言っても過言ではない動きでした。

やはり「調子に乗るなよ」ということでしょうか…？事前予想は良かったのですがさすが雇用統計、一筋縄ではいきません。

というわけで、現時点でのまとめに入ります。

・金融政策：金融緩和縮小方針を変更？・米指標：悪い結果・NYダウ：高値維持・為替：ドル安

基本的に雇用統計が悪かったので、金融緩和縮小の後退と見るのが普通です。おそらく、多くのエコノミストもそういった見方でしょう。

しかし私は、そんなことは100%考えてないと思います。

詳しくは、レポート（会員限定）に書いてあるとおりです。

ところで、本日の見出しにあった"バルス"とは、ジブリアニメの「天空の城ラピュタ」に出てくる滅びの呪文のことです。先週の金曜ロードショーで放映され、この呪文"バルス"がTwitterなどで話題になりました。

奇しくも雇用統計と時間が重なったので、「何か起こるかな？」と個人的に期待しながら見ていました。今回は"バルス"とはなりませんでしたが、いずれ必ず来る崩壊には備えておきたいところです。

最後にもうひとつ、今週は豪州がポイントにもなります。

一番のポイントは「RBAキャッシュターゲット」での利下げの是非です。

ここでもやはり、その前の"指標結果"が左右する部分も大きいので、金利政策前の豪州指標には注目しておきましょう。

休場（豪・加）

6月小売売上高 [前月比]（豪）10:30前回 → +0.1%結果 →

6月貿易収支（豪）10:30前回 → +6.70億AUD結果 →

RBAキャッシュターゲット（豪）13:30前回 → 2.75%結果 →

第2四半期失業率（NZ）7:45前回 → 6.2%結果 →

7月新規雇用者数（豪）10:30前回 → +1.03万人結果 →

7月失業率（豪）10:30前回 → 5.7%結果 →

事前予想では利下げ観測が強くなっておりますが、利下げとならなくても、しばらくトレンドは下向きのままだと思いますので、現時点では安易にロングエントリーしないでください。

現在の豪ドルは昨年までとは違う、と感じています。

今週もしっかり頑張って、良いお盆を迎えたいと思います。

先週の注目指標（結果）

7月消費者物価指数・速報 [前月比]（独）21:00前回 → +0.1%結果 → +0.5%

7月消費者物価指数・速報 [前年比]（独）21:00前回 → +1.8%結果 → +1.9%

7月失業者数（独）16:55前回 → -1.2万人 (修正 -1.3万人)結果 → -0.7万人

7月失業率（独）16:55前回 → 6.8%結果 → 6.8%

7月消費者物価指数・速報 [前年比]（ユーロ）18:00前回 → +1.6%結果 → +1.6%

6月失業率（ユーロ）18:00前回 → 12.1% (修正 12.2%)結果 → 12.1%

7月ADP全国雇用者数（米）21:15前回 → +18.8万人 (修正 +19.8万人)結果 → +20.0万人

5月GDP [前月比]（加）21:30前回 → +0.1%結果 → +0.2%

第2四半期GDP・速報値 [前期比年率]（米）21:30前回 → +1.8% (修正 +1.1%)結果 → +1.7%

7月シカゴ購買部協会景気指数（米）22:45前回 → 51.6結果 → 52.3

FOMC政策金利発表（米）27:00前回 → 0.00-0.25%結果 → 0.00-0.25%

7月PMI製造業（英）17:30前回 → 52.5結果 → 54.6

BOE政策金利発表（英）20:00前回 → 0.50%結果 → 0.50%

欧州中銀金融政策発表（ユーロ）20:45前回 → 0.50%結果 → 0.50%

新規失業保険申請件数（米）21:30前回 → 34.3万件 (修正 34.5万件)結果 → 32.6万件

7月ISM製造業景況指数（米）23:00前回 → 50.9結果 → 55.4

7月PMI建設業（英）17:30前回 → 51.0結果 → 57.0

7月非農業部門雇用者数（米）21:30前回 → +19.5万人 (修正 +18.8万人)結果 → +16.2万人

7月失業率（米）21:30前回 → 7.6%結果 → 7.4%

●以下は、7月金利政策の結果です。

RBAキャッシュターゲット（2日）・・・2.75%に据え置き　↓BOE政策金利発表（4日）・・・0.50%に据え置き　↓欧州中銀金融政策発表（4日）・・・0.50%に据え置き　↓日銀金融政策決定会合（11日）・・・0.00-0.25%に据え置き　↓加中銀政策金利発表（17日）・・・1.00%に据え置き　↓RBNZオフィシャルキャッシュレート（25日）・・・2.50%に据え置き　↓FOMC政策金利発表（31日）・・・0.00-0.25%に据え置き

証券ディーラー「プロの視点」（8/5）

●Index●

◆明日の株新聞

◆今日の東京市場から

◆本日の注目相場

◆本日の注目銘柄シューティング！<7261>マツダ、<8515>アイフル、<2489>

■■　〜　明日の株新聞　〜　■■直近の経済指標から期待感が先行していた先週末発表の重要指標が予想下振れ。円高推移とともに売り直された本日の株式相場ですが、前営業日までの指数反転からの押し目買い意欲は高く、指数はやや方向性に欠く動き。全体観を傾けにくく、物色は値幅取りに着目した対象に向かっています。

日経平均株価は反落。日中では利益確定売りと押し目買いが交錯し、節目14300円を挟んだ水準での推移が続きました。同水準には25日移動平均線（14294.22円）も位置しており、水準を探る意識も見て取れます。

注目された米雇用統計では、直近の雇用指標から好調な内容が期待されていたこともあり、予想下ブレの内容には失望感が高まったものの、むしろ金融緩和政策の継続期待につながり、米国市場は持ち直しの動き。ただ、為替相場では経済指標と緩和策維持がドル売り材料となり、円高推移で週明けを迎えました。

ここ連日で買い進まれていた東京市場は売り直される格好となりましたが、前営業日配信版でも「米雇用統計に期待感先行　決算ディーリングのチャンス」と題していたと思います。

「もし米雇用統計確認時に波乱発生や出尽くしの状況となっても米国株価指数が最高値圏にあるなかでは『押し目』と判断される可能性もあり、日経平均株価でも本日奪回した25日移動平均線など各支持線が下方に控えるなかでは下値余地が限られるとの見方も広がっているのではないでしょうか」とも記していましたが、米国市場の下げ渋りには押し目買い意欲の高さが反映された格好でしょう。

「５日移動平均線とのプラス乖離が3.8％と短期過熱感が漂うところ。25日ボリンジャーバンドのバンドワイズもスクイーズ（収斂）の動きとなるなか、ここからの上値に買いは入れ難い局面ですし、東京市場参加者としても一旦は25日移動平均線近辺での『押し目』を期待する状況でしょうか」と想定していたように、節目14300円や25日移動平均線（14308.63円）レベルで水準を探る動きとなりました。

円高推移で大引け前に弱含んだものの、前営業日の値幅内での推移となり、日中の方向性は見極めにくく、まだトレンドは定まっていません。ひとまずは下値切り上げ継続、下方の５日移動平均線（14053.62円）をサポートとした底堅い動きが期待されるところですが、今週はＳＱ算出週でもあり、奇しくも行使価格14250円での引け値となった辺りは、行使価格14250円を軸に上下の14500円や14000円までの位置関係を探っていく状況でしょうか。

さて、物色対象としては「値動きの見込まれる決算銘柄」を継続的に挙げていましたが、本日の売買代金上位には決算銘柄があまり目立たず、おなじみのディーリング対象が値幅取り資金を集めています。

これには同業の決算内容確認とともに発表前銘柄の反応も織り込まれていくほか、開示数増加とともに物色も分散しやすくなってきていることが作用しているのではないでしょうか。

今週も金曜日の開示ピークに向けて、基本線では短期的な決算人気化を捉えるスタンスが軸となりますが、少しずつ決算シーズンの一巡後を見越して好決算銘柄はマークしておきたいところ。決算シーズン後も物色継続の見込まれる銘柄を選んでいく作業となります。

■■　〜　今日の東京市場から　〜　■■昨晩の米国市場は続伸。注目された米雇用統計は予想を下回ったものの、緩和策継続観測が強まり、売り先行から切り返しています。

米労働省が発表した７月の雇用統計によると、非農業部門雇用者数は前月比16万2000人増加となり、市場予想の18万5000人増を下回る結果に。前月も18万8000人増と、速報値の19万5000人増から下方修正されるなど、直近の雇用指標から好調な内容が期待されていたこともあり、予想下ブレの内容には失望売りが出ました。

ただ、今週開かれた米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の会合で債券購入の継続を支持していたセントルイス連銀のブラード総裁が「労働市場と経済が強さを増している確証を得た上で債券購入のペースを減速させるべきだ」と述べるなど、金融緩和策の継続観測が強まると、見直し買いで切り返しています。

ダウ平均株価は、前営業日比30.34ドル高の15,658.36ドル。ナスダック総合指数は13.84ポイント高の3689.59ポイントで取引を終えました。

為替相場では、予想下ブレの経済指標が嫌気されたほか、緩和策継続観測によるドル売りが優勢。東京時間帯早朝では、１ドル98円台後半、１ユーロ131円台前半の円高水準で取引されています。

東京株式市場では、米国市場は売り先行から持ち直したものの、為替相場の円高推移を嫌気した売りが先行。日経平均株価は14318円の反落スタートに。

寄り付き後は、前営業日の大幅上昇からの利益確定売りが出たものの、為替相場で円安推移を支援材料に押し目買いを誘う流れ。日経平均株価の節目14300円を挟んでのもみあいに終始しました。

後場寄りでは、昼休みの円安推移とともに押し目買い意欲が高まったものの、前場高値を上抜けず、円高推移とともに売り直される格好。大引け前まで弱含んでいます。

日経平均株価終値は、208.12円安の14,258.04円。東証１部の売買代金は概算で１兆6431億円。東証１部の売買高は概算で19億9669万株。値上がり銘柄は611（34％)に対し値下がりは1037（59％)、変わらずは105（5％）となりました。

■■　〜　本日の注目相場　〜　■■円高による指数反落でトヨタ<7203>、マツダ<7261>、富士重工業<7270>ら外需関連、日経平均株価構成比率上位のソフトバンク<9984>、ファーストリテイリング<9983>が安く、指数を押し下げる動き。指数ＥＴＦの日経レバレッジ<1570>も売りが目立っています。

米国での金融緩和継続期待も三井住友ＦＧ<8316>、三菱ＵＦＪＦＧ<8306>のメガバンク、証券の野村ホールディングス<8604>の押し上げには至らず、利益確定売りが優勢に。ただ、低位金融のアイフル<8515>、オリコ<8585>、不動産関連のケネディクス<4321>などにはディーリング資金が向かいました。

売買代金上位では決算銘柄が目立たず、前営業日に上昇していたクルーズ<2138>、ガンホー・オンライン・エンターテイメント<3765>が売られた半面、アドウェイズ<2489>、ユナイテッド<2497>が買い直されるなど、新興軽量級のなかで資金循環が確認されています。

セクターでは、所属全銘柄が下落した保険、王子ホールディングス<3861>、日本製紙<3863>の紙パルプ、中部電力<9502>、関西電力<9503>の電気ガスらが業種別株価指数騰落の値下がり上位に並びました。

また、国際石油開発帝石<1605>の鉱業、ＪＲ東日本<9020>、ＪＲ西日本<9021>の陸運、三井住友ＦＧ<8316>、三菱ＵＦＪＦＧ<8306>の銀行、野村ホールディングス<8604>、大和証券<8601>の証券らも売られています。

一方、値上がりセクターは帝人<3401>、東洋紡<3101>、ルック<8029>の繊維、三井倉庫<9302>、ケイヒン<9312>の倉庫運輸の２業種に限られました。

個別では、東京都民銀行<8339>、八千代銀行<8409>の両行が経営統合観測報道で人気化。決算銘柄のカシオ<6952>、増額のクレハ<4023>、格上げのコスモ石油<5007>、三和ホールディングス<5929>などが材料物色を集めています。

新興市場では、好対照となった前述の４銘柄を除くと、中核銘柄のデジタルガレージ<4819>、軽量級のオークファン<3674>、ネットイヤーグループ<3622>などの物色が目立ちました。

■■　〜　本日の注目銘柄シューティング！　〜　■■<7261>マツダ　423円　前日比−18円（−4.08%）

反落。ここ連日で買い進まれていた反動で利益確定売りが出たほか、米雇用統計の予想下振れで円高に振れており、売り直されているようだ。中核銘柄のトヨタ<7203>、同じく値動きの軽い富士重工業<7270>なども売られており、外需関連に売りが出ている。

<8515>アイフル　1,033円　前日比＋28円（＋2.79%）

続伸。指数反落とともに利益確定売りが出ていたものの、米雇用統計の予想下振れで米国で金融緩和継続期待が高まっており、金融関連の一角として買われている。大型の三菱ＵＦＪＦＧ<8306>、三井住友ＦＧ<8316>は指数反落とともに売られたものの、同社株と同じく低位金融のオリコ<8585>、ケネディクス<4321>などには値幅取り資金が入っているようだ。

<2489>アドウェイズ　364,000円　前日比＋39,500円（＋12.17%）

反発。直近で売られたいたものの、指数安値もみあいで方向感を欠いており、新興軽量級として値幅取りに着目した買いが入っている。前営業日に上昇していたクルーズ<2138>、ガンホー・オンライン・エンターテイメント<3765>が売られた半面、同社株と同様にユナイテッド<2497>が買い直されるなど、新興軽量級のなかで資金循環が確認された。

日経ニュース・昼版（8/5）

主要ニュース

◆日経平均、反落　前週末比で140円安 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_2

◆中国「社会主義的資本主義」の正念場(西川善文)（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_3

◆落ちた米セレブ女性に復権の日は来るのか http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_4

◆都民銀と八千代銀統合へ　14年秋にも持ち株会社（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_5

◆ミャンマーの「麻薬王」が残したビジネス帝国（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_6

◆シャープ、黒字確保でも喜べないワケ（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_7

◆プログラミングで子供教育、火つけ役は米名門大学（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_8

◆「バルス祭り」でつながる日本人 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_9

◆南三陸、母ちゃんたちの「起業」（ルポ迫真）（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_10

◆４学期制を生かす　２学期＋夏休み、海外で学ぶ（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_11

◆日本で盗難のルノワール絵画、英競売で高額落札 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_12

◆ロシア大統領は「いじめっ子」　米議会、批判高まる http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_13

◆動画・街ブラ・高学歴…「テレビ発」ヒットのツボ http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_14

◆イチローと松井　つながりつつ、交わらぬ野球人生 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_15

ジャンル別速報ニュース

経済

◆インテリジェンス、中国法人の新規求人４カ月ぶり減　６月 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_16

◆ＳＢＩ社長、ネット生保へ再参入表明（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_17

◆消費増税、企業経営者とも意見交換　政府（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_18

企業

◆農地で発電、作物も成長　かずさＤＮＡ研が太陽電池の基礎技術（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_19

◆「丸亀製麺」のトリドール、ロードサイド400店にＡＥＤ設置（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_20

◆「ごちクル」、弁当宅配を全国展開　配送網広げる（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_21

国際

◆香港、大型開発計画で不透明な土地保有疑惑相次ぐ（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_22

◆伊元首相「政権は存続」　恩赦狙い反応探る？（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_23

◆米国防総省、予算削減でも技術優位確保　費用捻出へ部隊縮小（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_24

政治

◆自民、改憲草案で対話集会　見直しの是非も検討（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_25

◆自民・岸田派、年内にも事務所移転（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_26

◆政府懇座長、集団的自衛権「行使認める方向で議論」 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_27

マーケット

◆新興株前引け、ジャスダックは小幅続伸　不動産やバイオに買い http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_28

◆外為10時　円、99円台前半に伸び悩み　輸入企業の売りで http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_29

◆円、98円85〜95銭で始まる　シドニー市場 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_30

社会

◆興奮の母「やったー」　瀬戸金メダル、自宅で声援 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_31

◆消費税2000万円を不正還付　大阪の商社、経営者は行方不明 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_32

◆宮城・気仙沼市、打ち上げ漁船保存を断念　市民の反対７割で http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_33

スポーツ

◆清武・金崎のニュルンベルク敗退　サッカー独杯１回戦 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_34

◆イチロー、１番で無安打　上原は１回無失点 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_35

◆井戸木は48位　米シニアゴルフ最終日 http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_36

ピックアップ情報

◆大人のレストランガイド至福のディナータイム「何度でも足を運びたくなる店」を特集http://mxt.nikkei.com/?4_14911_1188930_37

日経ニュース・朝版（8/5）

主要ニュース

◆シャープ、黒字確保でも喜べないワケ（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_2

◆19歳瀬戸が金、個人メドレー初の世界一　世界水泳 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_3

◆いすゞ、４〜６月営業最高益に　５割増の430億円（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_4

◆ナチス発言に見える自民党の憲法改正の野望（FT） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_5

◆三井住友ＦＧ、好調決算の真価と懸念（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_6

◆ＦＲＢ議長、初の女性vs元財務長官　後任人事熱く（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_7

◆物価上昇から年金守れ　老後運用に生かすＮＩＳＡ http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_8

◆28歳ルイス初Ｖ、佐伯・比嘉７位　全英女子ゴルフ http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_9

◆組み合わせで価値を生むアイデアとは（未来面） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_10

◆三菱重工、新興国の衛星打ち上げ需要狙う　Ｈ２Ｂ http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_11

◆「財政による支配」をにらむ消費税論議（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_12

◆おなか引き締め、猫背改善　深い呼吸で若返る http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_13

◆非上場の大物を探る　サントリー食品上場で注目（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_14

◆イラン大統領「透明性で不信解く」　外相に知米派 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_15

ジャンル別速報ニュース

経済

◆ＳＢＩ社長、ネット生保へ再参入表明（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_16

◆消費増税、企業経営者とも意見交換　政府（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_17

◆三菱ＵＦＪ銀、優良中小に低利融資　計1000億円（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_18

企業

◆「ごちクル」、弁当宅配を全国展開　配送網広げる（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_19

◆夏の夜を彩る中小の技　花火をＩＴ制御、壁に立体映像（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_20

◆バンダイナムコ、人気ゲームをＰＳ３に無料配信（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_21

国際

◆首相、カンボジア・ラオス訪問へ　10月にも（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_22

◆中国、新興企業に投資マネー　国有企業からシフト（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_23

◆外務省局長が北京入り　日中関係改善へ意見交換 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_24

政治

◆自民、改憲草案で対話集会　見直しの是非も検討（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_25

◆自民・岸田派、年内にも事務所移転（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_26

◆政府懇座長、集団的自衛権「行使認める方向で議論」 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_27

マーケット

◆日経平均先物、大証終値を160円下回る　シカゴ市場 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_28

◆ＮＹ円、反発１ドル＝98円90銭〜99円00銭、米雇用統計が低調で http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_29

◆米国株、続伸　ダウ30ドル高で高値、景気回復期待でＡＩＧ高い http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_30

社会

◆中学生ら５人死亡　海や山で事故、８月最初の日曜 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_31

◆犯罪の通信傍受、適用範囲を拡大へ　法務省検討（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_32

◆ｉＰＳなどから生殖細胞　京大、高効率で作る手法開発 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_33

スポーツ

◆米失格で男子400リレー銅、女子は５位　世界水泳 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_34

◆ルイス優勝、佐伯と比嘉は７位　全英女子ゴルフ http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_35

◆瀬戸、男子400個人メドレーで金、萩野５位　世界水泳 http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_36

ピックアップ情報

◆大学・大学院ナビテーマ、目的、条件に応じた「学び」情報を満載！http://mxt.nikkei.com/?4_14897_1188818_37

みんなの外為！今日の重要経済指標（8/5）

[10:30]オーストラリア　豪・小売売上高（前月比）☆☆☆

予想（コンセンサス）：0.4%

ユーザー予想：上昇52%下落48%

関連指標の動向：上昇20%下落30%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：5.0pips

上昇時平均幅：3.0pips

下落時平均幅：-4.0pips

下落時安値幅：-5.0pips

[17:00]ユーロ圏　ユーロ圏・サービス業PMI（確報値）☆☆

予想（コンセンサス）：49.6

ユーザー予想：上昇25%下落75%

関連指標の動向：上昇62%下落30%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：6.0pips

上昇時平均幅：5.0pips

下落時平均幅：-3.0pips

下落時安値幅：-4.0pips

[17:30]英国　英・サービス業PMI☆☆

予想（コンセンサス）：57.1

ユーザー予想：上昇45%下落55%

関連指標の動向：上昇62%下落30%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：12.0pips

上昇時平均幅：8.0pips

下落時平均幅：-4.0pips

下落時安値幅：-6.0pips

[18:00]ユーロ圏　ユーロ圏・小売売上高（前月比/前年比）☆☆

予想（コンセンサス）：-0.7%/-1.3%

ユーザー予想：上昇67%下落33%

関連指標の動向：上昇20%下落30%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：4.0pips

上昇時平均幅：2.0pips

下落時平均幅：-4.0pips

下落時安値幅：-9.0pips

[23:00]アメリカ　米・ISM非製造業景況指数☆☆☆☆

予想（コンセンサス）：53.1

ユーザー予想：上昇55%下落45%

関連指標の動向：上昇62%下落30%

過去12回の米ドル／円平均変動幅

上昇時高値幅：11.0pips

上昇時平均幅：8.0pips

下落時平均幅：-6.0pips

下落時安値幅：-13.0pips

2013年8月4日日曜日

Weekly相場通信

いつもWeekly相場通信をお読みいただき、まことにありがとうございます。本日は当メルマガでもおなじみの、 FX専業トレーダー植木良太が新たに書き下ろした新作レポートのご案内です。ぜひ、最後までお読み下さい！

いつもWeekly相場通信をお読みいただき、

まことにありがとうございます。

本日は当メルマガでもおなじみの、

FX専業トレーダー植木良太が新たに書き下ろした

新作レポートのご案内です。

ぜひ、最後までお読み下さい！

2013年後半戦、為替相場はどのように動くのか？米国、ユーロ、中国、そして日本など、主要各国の通貨戦略とその裏にあるものは？この下半期は、どこに注目して投資をすれば良いのか？こういったテーマを中心に世界経済の流れや為替動向が解説されており、今年のFXトレードを、まるごと利益に変えるためには欠かすことができないポイントが満載のレポートです。今回も、植木の相場観レポートは読み応え充分の内容に仕上がっております。主な内容は、以下の通りです。「植木良太の相場観〜2013年下半期編〜」 ●上半期に植木が立てた、2つのシナリオ ●米国「出口戦略か？金融緩和継続か？」 ●ユーロ「過去最大のユーロ爆弾投下へ？」 ●中国「中国崩壊は近い？」 ●豪州「豪ドルって安全？進む通貨安政策」 ●日本「消費税増税へのシナリオ」 ●下半期相場観のまとめ（=FX投資戦略）ところで、今回の新レポートですが、無料です。しかし、実は一般公開を行なっておりません。植木の「FX配信サービス」会員様への特典として、もれなく無料でお配りしています。ですので、植木の配信サービスに申し込めば手に入るわけです。ちなみに、植木のFX配信サービス「植木良太のFX投資情報」は、お申込み初月が、お試し期間なので「無料」です。お気に召さなかった場合には、無料期間中にサービスを止めていただければOK。つまり、金銭的なリスクはゼロですので、一体どんなものなのか？是非、この機会に試していただきたいと思う次第です。無料お試しはこちら、 http://sakura-i.biz/re/FAYm

植木良太のFX投資情報とは？前述しましたが、植木の配信サービスはお申込み初月が無料です。さらに、いま無料お試しに申し込むと、定価29,800円のセミナーDVD3枚組も無料で差し上げます。当然ですが、お試し期間内であっても会員専用ホームページにはアクセスし放題！植木さんのエントリー配信も全て届きます。（過去の配信記事や配布レポートも全て公開されています） FX専業トレーダー植木の投資スタイルは、ずばり「スイングトレード」です。基本的には、中長期でのトレンドで稼ぎます。そしてさらには、経済指標などのイベント時に発生する、急激な変動をまるごと利益に変えるのが得意です。他社では絶対に手に入ることのない植木のリスク管理や相場観、そしてエントリー配信は、まさに「目からウロコ！」と言っても過言ではありません。実は、植木の配信サービスは、開始から５年ほど経ちましたが、今でもなお、このサービスを通じて一緒に、FXで稼ぎ続けている多くの会員様の存在こそが、このFX配信が、本物であることの証拠です。この機会に、FX相場の世界でずっと稼ぎ続けている「勝ち組」の投資手法を、ぜひ体感してみて下さい！お申し込みはこちらから、 http://sakura-i.biz/re/FAYm

日経ニュース・朝版（8/4）

セクション Pick up

ビジネスリーダー

◆豪州の牛と友達になった http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_16

◆西アフリカ「物流覇権」　ガーナが挑む（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_17

マーケット

◆次期ＦＲＢ議長人事、鬼門は「金融規制」　"銀行寄り"サマーズ氏に批判噴出（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_18

◆米雇用統計、週明け日本市場への影響は（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_19

マネー

◆公的年金の運用改革が日本を変える（渋沢健）（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_20

◆物価上昇から年金守れ　老後運用に生かすＮＩＳＡ http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_21

テクノロジー

◆慶応ＳＦＣ改革再び　留学生と寝食共に新「適塾」 http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_22

◆ゲームの未来変えるか、注目の仮想現実デバイス http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_23

ライフ

◆ボディーサーフィン　体だけで波乗り爽快感ひとしお http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_24

◆紛争地の平和、現地の人の手で　瀬谷ルミ子さん http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_25

スポーツ

◆柿谷、代表の序列破るか　新戦力に堂々名乗り（有料会員限定） http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_26

◆阪神・加藤、13年目の復活　前向き貫き中継ぎで奮投 http://mxt.nikkei.com/?4_14895_1188725_27

2013年8月3日土曜日

証券ディーラー「プロの視点」（8/3）

●Index●

◆年末に算出が始まる新株価指数とは一体何なのか？

◆ＲＯＥが指数の採用条件に！スクリーニングしてチェックしてみよう！

◆借金をすればＲＯＥが高くなる？危険な銘柄を買わないためには？

◆ＲＯＥが低いのは国民性？面倒な分析は株とまとにご連絡を

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◆安藤証券

◆年末に算出が始まる新株価指数とは一体何なのか？先月30日、日本経済新聞社と日本取引所グループ、東京証券取引所が共同で開発を進めている、新たな株価指数の骨子を発表しました。

■東京証券取引所　共同開発中の新指数に係る骨子についてhttp://www.tse.or.jp/news/17/130730_b.html

具体的な構成銘柄など新指数の詳細は秋に正式発表され、年内に算出が開始される予定ですが、本日は日経平均株価やＴＯＰＩＸに並ぶ新たな投資のベンチマークを目指すという新指数の内容を、少し先回りして考えてみたいと思います。

新指数の最大のポイントは、企業の「財務指標」を銘柄選定の主な要素とするということです。

前述した発表資料では、具体的な財務指標としてＲＯＥ（自己資本利益率）が記載されていますが、日本取引所グループの斉藤ＣＥＯ（最高経営責任者）も会見でＲＯＥを軸にすることを明言していますので、新指数がＲＯＥの高い銘柄を中心にしたものになることは間違いないでしょう。

◆ＲＯＥが指数の採用条件に！スクリーニングしてチェックしてみよう！ＲＯＥ（return on equity）は、自己資本利益率と呼ばれる指標で、自己資本を使ってどれだけの利益を上げたのかという、企業の収益性を測る指標です。

■ＲＯＥの計算式（当期純利益÷自己資本）×100（％）

より少ない資本で、大きな収益を上げている企業ほどＲＯＥが高くなる、ということであり、数値が高い方が良いとされています。

東証１部上場企業全体の前年度ＲＯＥは６％程度ですから、2013年度の予想ＲＯＥは多少改善すると見込まれているものの、現状では10％を超えているのであれば、ＲＯＥ面から見て優良企業であると言えるでしょう。

発表資料によると、新株価指数は最大で500銘柄程度で構成される見込みとなっています。

ＲＯＥが10％を超えている銘柄は、前期末で約850銘柄。新指数のもう１つの選定基準である「市場流動性」を考慮すると、時価総額と出来高・売買代金で、一定の基準に満たない銘柄を除外するだけで、新株価指数の採用銘柄が見えてきそうです。

では、どのような銘柄が採用されそうなのか、ＲＯＥランキングを見てみましょう。

■ヤフーファイナンス：ＲＯＥランキング（全市場）http://info.finance.yahoo.co.jp/ranking/?kd=55&mk=1&tm=d&vl=a

いかがでしょう。日経平均株価やＴＯＰＩＸと比べると、かなり違った銘柄が並んでいますね。特に上位100社で言えば65％が東証１部以外で、かなり新興市場寄りの指数になりそうなイメージです。

もちろん、「市場流動性」の基準を厳しくするほど大型株の比率は高まりますし、コーポレートガバナンス（企業統治）の取り組みも考慮されるそうですから、あくまでも予測ですが東証１部銘柄の比率は50％以上にはなるのではないでしょうか。

さて、新株価指数の採用銘柄となれば、日本経済新聞社と日本取引所グループ、東京証券取引所が認めた「財務指標が良好な企業」として注目され、人気を集めることになるでしょう。将来的には指数に対応したインデックスファンドの買いも期待できます。

投資家としては、あまり注目されていない銘柄を仕込んでおいて、上昇を狙いたいところですが、投資妙味のある銘柄はＲＯＥランキングを見る限り、かなりたくさんありそうです。

条件としては、ＲＯＥランキング（全市場）で10％以上、平均売買代金３億円時価総額100億円程度でスクリーニングすれば、おおよその銘柄が出てくるでしょう。

◆借金をすればＲＯＥが高くなる？危険な銘柄を買わないためには？高ければ高いほど良いというＲＯＥですが、必ずしもそう言い切れるわけではありません。ここからは、危険な銘柄を選んでしまわないように、少しＲＯＥの勉強をしてみましょう。

前述のように、ＲＯＥは（当期純利益÷自己資本）×100（％）で算出されますが、これを３つの要素に分解すると、以下のようになります。

■ＲＯＥの３要素分解(当期純利益÷売上高)×(売上高÷総資産)×(総資産÷自己資本)

＝当期利益率×総資産回転率×財務レバレッジ

この３つの項目のうち、前の２つは比較的分かりやすい指標です。当期利益率は、売上高に対してより多くの利益を上げることで数値が良くなりますし、総資産回転率は少ない資産で多くの売上高を上げることで、改善していきます。

この（当期利益率×総資産回転率）は(当期純利益÷総資産)となりますが、これはＲＯＡ（総資産利益率）という、ＲＯＥと並ぶ一般的な指標です。

問題は、財務レバレッジ(総資産÷自己資本)です。

ＲＯＥを高くしようとするならば、財務レバレッジも高い方が良いわけです。しかし、この財務レバレッジは総資産に対して自己資本が少ないほど、数値が高くなります。

実は、財務レバレッジというのは、企業の安全性を示すとされる自己資本比率（自己資本÷総資産）の逆数で、自己資本比率が低い企業ほど数値が高くなるのです。

つまり、ＲＯＥという指標は自己資本比率の低い（安全性の低い）企業の方が数値が高くなるものなのです。

このように考えていくと、単純にＲＯＥを高くするだけであれば、借金による資金調達を増やす（負債比率Ｄ／Ｅレシオを高める）ことで、ＲＯＥが高くなることが分かります。

先ほどのＲＯＥランキング上位には、おそらく負債の比率が高い（自己資本比率が非常に低い）銘柄もたくさん含まれているでしょう。

もちろん、負債比率は倒産の危険が意識されない程度まで高めた方が、資金効率が良くなります（最適資本構成）が、あまりにも自己資本比率が低い銘柄は投資対象としては外した方が安全です。

銘柄のスクリーニング条件としては、先ほどのＲＯＥランキングと平均売買代金、時価総額に加えて自己資本比率を条件とした上で、銘柄を選んでいくことで、投資妙味のある銘柄が見えてくるのではないでしょうか。

◆ＲＯＥが低いのは国民性？面倒な分析は株とまとにご連絡を日本企業のＲＯＥは欧米に比べて低いと言われています。東証１部上場企業の前年のＲＯＥが６％程度であったのに対して、世界平均は22％。米英はともに28％ですから、確かにＲＯＥだけで見れば、株主からの資金を有効に活用していない、という指摘も理解できます。

しかし、負債を増やして利益に変えていくことで高まるＲＯＥという指標が低いというのは、決して日本企業の収益力が弱いわけではなく、文化や国民性によるものも影響しているのではないでしょうか。

今回、新指数の銘柄選定条件にＲＯＥをピックアップしたのは、おそらく企業にＲＯＥをもっと上げるように促す目的があると思います。そして、ＲＯＥが高まることによって、海外からの投資資金流入が増加させようという狙いもあるでしょう。

今後、新指数の算出開始によってＲＯＥという指標の注目度は高まってくるでしょうから、本日は一足早く注目指標ＲＯＥの勉強をしていただきました。

もちろん、このような分析が面倒だという方のために我々のサービスがありますので、今回のコラムでご興味を持った方は、ぜひご連絡をいただければと思います。

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