証券ディーラー「プロの視点」（9/12）

■■ 〜 明日の株新聞 〜 ■■

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

欧州市場が債務問題進展期待、米国市場も追加緩和期待で買い気を強めるなか、
追加緩和効果による円高推移から、立ち上がりではひとまず反発スタートとな
った本日の株式相場ですが、場中の円安推移を追い風に指数は月間高値となる
など、膠着感を強めた週前半から一転して海外動向の進展期待とともに買い気
を強める展開となっています。


日経平均株価は急反発。
前述したように日中の円安推移とともに上値を追う動
きとなり、９月に入ってからの高値水準を更新する高値引けとなりました。
上
方に控える25日移動平均線（8960.57円）にはわずかに届かなかったものの、５
日移動平均線（8837.78円）をサポートとしてローソク足は大陽線とチャート良
化が見られています。


前２営業日では、立ち上がりで外部要因の変化反映後、株価指数の日中値幅も
限られるなど、膠着感を強める相場環境が続いていましたが、外部要因の進展
から日中でも円安推移の追い風が見られた本日では一気に買い気を強めてきま
した。


ただ、この買い気には、目先に控えるイベント通過後を見据えた先回り意識も
見られています。
欧州で買い材料視された「ドイツの連邦憲法裁判所が欧州安
定化メカニズム（ＥＳＭ）に対して合憲性の判断」についても本日の欧州時間
帯で予定される連邦裁判所の判断を先取りした格好に。


米国市場での追加緩和期待の高まりも今晩から開催される米連邦公開市場委員
会（ＦＯＭＣ）で、明日米国時間帯に予定される声明発表での緩和策発動から
議長会見までを見越したものでしょう。
本日の買い気には、イベント通過後を
見据えた「先回りのリスクテイク」の意味合いがあるのではないでしょうか。


ただ、これら海外動向では実際のイベント確認後には出尽くし感を誘う可能性
もあるほか、国内要因では、ＦＯＭＣ声明確認後の金曜日寄り付きがメジャー
ＳＱ算出、そして来週の月曜日が「敬老の日」の祝日休場で週末三連休となる
ため、依然としてポジションを傾け難い局面であることは間違いありません。


そこで前営業日配信版でも「イベント警戒、指数膠着で物色傾向はハイリター
ン重視に」と題していましたが、外部要因に左右され難く、値動きの軽いタイ
プとして、リスキーながらもよりハイリターンが見込める投資対象を個別視点
で取り組んでいくスタンスを推していたと思います。


前営業日引け後に配信した「仕手系・低位・バイオ関連」を対象としたテーマ
レポートの提供５銘柄はすべて上昇。
そのうち４銘柄は株価指数の上昇率を上
回りました。


金融緩和発動時にも過剰流動性相場到来の期待が恩恵となり、直近の難地合い
のなかでも短期資金を集めていたことから、リスキーながらもよりハイリター
ンが見込める投資対象は相場の強弱両面で活躍できます。
イベントを先取りす
るなど、やはりまだまだ先行きの見通し難い全体相場が続くなかでは、短期視
点で狙える需給妙味の強い投資対象を中心に取り組んでいくべきでしょう。


■■ 〜 今日の東京市場から 〜 ■■

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

昨晩の米国市場は反発。
翌営業日から開催される米連邦公開市場委員会（ＦＯ
ＭＣ）での追加緩和期待の高まりとともに買い気を強めました。


ドイツの連邦憲法裁判所が欧州安定化メカニズム（ＥＳＭ）に関して予定通り
12日に判断すると伝え、欧州市場が堅調に推移したほか、米国市場でも翌営業
日から開催の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で追加緩和発動の期待感が高
まり、多くの銘柄が上昇しています。


ダウ構成銘柄では、上昇率上位にバンカメ、ＪＰモルガンの金融、アルコア、
ＨＰ、キャタピラーなど景気敏感株が並ぶ展開。
値下がりもクラフトフーズ、
ホームデポ、シスコシステムズら６銘柄のみに限られました。


ダウ平均株価は、前営業日比69.07ドル高の13,323.36ドル。
ナスダック総合指
数は0.50ポイント高の3,104.53ポイントで取引を終えています。


為替相場では、欧州問題の進展期待や米国での追加緩和期待でユーロが上昇し
たものの、ドル円では円高基調。
東京時間早朝では、１ドル77円台後半、１ユ
ーロ99円台後半の水準で取引されました。


東京株式市場では、米国市場反発もドル円での円高推移もあって、ひとまずは
前営業日下落からの見直し買いが先行。
日経平均株価は8827円の反発スタート
に。


寄り付き後は、寄り付き前発表の経済指標や豪経済指標が良好で円安志向とな
り、戻り売りをこなしつつ、日経平均株価は直近高値を窺う動き。
高値更新を
果たすと節目8900円を回復しました。


昼休みを挟んで円安基調もやや一服、後場では伸び悩む場面もありましたが、
押し目買い意欲は高く、日経平均株価は前場高値を上抜くと高値引けとなって
います。


日経平均株価終値は、152.58円高の8,959.96円。
東証１部の売買代金は概算で
8731億円。
東証１部の売買高は概算で15億4715万株。
値上がり銘柄は1318（78
％)に対し値下がりは234（14％)、変わらずは119（7％）となりました。


■■ 〜 本日の注目相場 〜 ■■

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指数反発から円安推移とともに上値を伸ばすなかで、中核銘柄のなかでもトヨ
タ<7203>、ソニー<6758>、ホンダ<7267>、キヤノン<7751>ら国際優良株が好調。

日経平均株価構成比率上位のファナック<6954>、ソフトバンク<9984>、ファー
ストリテイリング<9983>なども強く、指数を押し上げています。


直近で売り込まれていたＴＤＫ<6762>もしっかり。
追加緩和期待とともにメガ
バンクの三菱ＵＦＪＦＧ<8306>、三井住友ＦＧ<8316>、総合商社の三井物産<8
031>、三菱商事<8058>の大型株が底堅く推移しました。


売買代金上位では、思惑売買の続くシャープ<6753>が買い先行から失速。
米フ
ェイスブックの活躍で値動きの軽いネット関連のディー・エヌ・エー<2432>、
グリー<3632>なども物色が継続しています。


セクターでは、国際石油開発帝石<1605>、石油資源開発<1662>の鉱業、住友鉱
山<5713>、三井金属<5706>の非鉄、新日本製鐵<5401>、ＪＦＥホールディング
ス<5411>の鉄鋼ら素材系業種が値上がり上位に進出しました。


三菱倉庫<8301>、三井倉庫<9302>の倉庫運輸、ＪＲ東日本<9020>、ＪＲ東海<9
022>の陸運なども買われたほか、為替感応度の高いニコン<7731>、トプコン<7
732>の精密機械、任天堂<7974>のその他製品、旭硝子<5201>のガラス製品など
も続いています。


一方、業種別株価指数騰落の値下がりは日本郵船<9101>、商船三井<9104>の海
運、東京電力<9501>、中部電力<9502>の電気ガスの２業種に限られました。


個別では、積極出店姿勢が報じられたセブンアンドアイ<3382>、目標株価引き
上げのツムラ<4504>、増額の三井ハイテック<6966>、セイコー<8050>も物色さ
れています。


新興市場では、東証１部ネット関連の活躍を追い風にサイバーエージェント<4
751>、楽天<4755>、デジタルガレージ<4819>、ミクシィ<2121>、エイチーム<3
662>、モブキャスト<3664>などネット関連が好調。
中核でも値動きの軽いニュ
ーフレアテクノロジー<6256>、直近ＩＰＯのワイヤレスゲート<9419>、リブセ
ンス<6054>、バイオ関連のそーせい<4565>なども短期資金を集めました。


■■ 〜 本日の注目銘柄シューティング！ 〜 ■■

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<7751>キヤノン 2,640円 前日比＋66円（＋2.56%）

続伸。
昨晩の米国市場上昇、場中の円安推移を好感した買いが入っている。
緩
和圧力の見込まれるドル円では前営業日から円高水準となっているものの、ユ
ーロ上昇が追い風となり、円安メリットを享受する国際優良株ではソニー<675
8>らとともに連想買いが入った。

<6753>シャープ 209円 前日比＋１円（＋0.48%）

買い先行から失速。
ボーナス半減や減給拡大を柱とする人件費抑制策を発表し
ており、コスト削減策を好感した買いが先行したものの、赤字体質からの脱却
には乏しいと見た売りも出ており、売買が交錯した。
全市場の売買代金上位に
進出したものの、場中で他の中核銘柄が株価指数とともに上値を伸ばしたこと
もあり、値幅取り資金を集める同社株にとっては逆風となったようだ。

<6762>ＴＤＫ 2,965円 前日比＋184円（＋6.62%）

急反発。
直近で調査機関からの格下げなどが伝わり、大きく売り込まれていた
こともあり、指数反発とともに見直し買いを集めたようだ。
米アップルの新製
品発表イベントを控えており、ソフトバンク<9984>ら関連銘柄の一角としても
物色を集めている。

日経ニュース・夕版（9/12）

【経済】

◆機械受注、７月4.6％増 製造業12.0％増でけん引

【企業】

◆ガソリン店頭価格、５週連続値上がり

◆８月のビール類出荷量、2.8％増 猛暑で好調

◆米フォード、ＣＯＯに元マツダ社長起用へ

【国際】

◆インド、７月の鉱工業生産0.1％上昇 市場予想下回る

◆北京の日本大使館で２日連続抗議デモ

◆リビアの米領事館襲撃される イスラム侮辱映像に抗議

【政治】

◆首相「拉致問題、解決できるよう全力」

◆首相、補正予算編成の必要性に言及

◆首相、領土問題「大局観失わず冷静に対処」

【マーケット】

◆外為12時 円、続伸 77円台後半で推移 対ユーロは続落

【社会】

◆岡山の山陽道で９台絡む玉突き

◆元副署長の過失、検察官役が強調 明石歩道橋事故公判

◆参院選の１票格差巡り最高裁弁論 原告「民意反映できず」

【ピックアップ情報】

◆映画・エンタメガイド
松たか子と阿部サダヲの『夢売るふたり』、トロント国際映画祭へ

日経ニュース・昼版（9/12）

【経済】

◆機械受注、７月4.6％増 製造業12.0％増でけん引

【企業】

◆８月のビール類出荷量、2.8％増 猛暑で好調

【国際】

◆ＵＢＳの脱税ほう助告発に報奨金80億円 米政府

◆ＡＩＧ救済で米政府、151億ドルの利益確保

◆インドネシアのＬＣＣ、マレーシアに新会社

【政治】

◆維新、衆院鹿児島３区補選への擁立検討 金融相死去受け

【マーケット】

◆外為８時30分 円、続伸し77円台後半で始まる 対ユーロは反発

◆ＮＹ円、反発 １ドル＝77円70〜80銭で終了 ３カ月半ぶり高値

【社会】

◆住居侵入容疑で巡査を再逮捕 埼玉、風呂場のぞく

◆重機窃盗指示した容疑の男逮捕 群馬県警など

◆煙突周辺で石綿飛散の恐れ 国交省調査で判明

【ピックアップ情報】

◆日経ショッピング＆トラベル
究極の和のリゾート「星のや 軽井沢」の魅力を紹介

日経電子版 マーケット（9/12）

【編集部から】
少し遅めの夏休みから戻った11日、日経平均株価の水準が１週間前とほとんど変わ
っていないので、思わず苦笑しました。
先週末に190円高となったにもかかわらず、
行ってこいの相場展開、嫌でも膠着感を感じます。
今週は米連邦公開市場委員会（Ｆ
ＯＭＣ）があり、翌週は日銀の金融政策決定会合が控えます。

市場では「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は量的緩和第３弾に動かず、株価は失望売
りも」といった警戒感も台頭しています。
日本でも政治がこれだけゴタゴタしている
中、あえて日銀が緩和カードを切るとも思えません。
日本航空の再上場に伴う資金吸
収もあり、株価は当面、上値が重い展開でしょうか。

そんなときは「休むも相場」です。
夏の疲れをじっくり癒し、秋の新たな相場局面
に向けて情報収集など充電にいそしむのも良いでしょう。
ＦＯＭＣ明けの相場展望な
どは、日経電子版マーケットの「スクランブル」「株式FOCUS」をお読みください。

（マーケット編集長 鈴木亮）

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◆穀物高騰、完勝した投資家が凝視した点（コモディティーview）
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日経ニュース・朝版（9/12）

【経済】

◆シャープ、人件費を追加削減 給与削減幅７％に拡大

【国際】

◆ＮＹ原油、５日続伸 10月物は97.17ドルで終了 米緩和観測強く

【マーケット】

◆米国株、反発 ダウ69ドル高 追加緩和観測で07年末以来の高値

◆ＮＹ金、小反発 12月物は1734.9ドルで終了 米追加緩和観測で

【社会】

◆ＡＬＳなどの原因たんぱく質を解析 日英研究グループ

◆運輸局職員ら２人逮捕、車両情報漏洩容疑 愛知県警

【ピックアップ情報】

◆エグゼクティブ転職
インタビュー我が社の人材戦略〜ＮＨＮジャパン執行役員・落合紀貴氏

日経ビジネスオンライン

■ 新着


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下期黒字化で経営破綻を回避、奥田 隆司 シャープ社長に聞く
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雇用は守られるべきか？

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┌┐
└■ アジア・国際
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【中国新聞趣聞〜チャイナ・ゴシップス】
「暗殺者に狙われている」はフィクションではない
暴虐が支配する中国の政治
http://business.nikkeibp.co.jp/article/world/20120911/236650/?mlt



【日本と韓国の交差点】
韓国で増え続ける10代の自殺
小学生までが「生きるのが大変」
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【FINANCIAL TIMES】
シェールガスブームが仇に
http://business.nikkeibp.co.jp/article/world/20120905/236426/?mlt



┌┐
└■ ライフサプリ
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【記者の眼】
あなたの「水」、切れていませんか
ミネラルウォーター、新市場を確立
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【絶賛！オンライン堂書店】
"ダース・ベイダー"の本を、偏見なしで読んでみてください
『反ポピュリズム論』／『化石の分子生物学――生命進化の謎を解く』
http://business.nikkeibp.co.jp/article/book/20120816/235631/?mlt



【ゲームビジネス新潮流】
SNSが生み出した「クラスタ化」の影響
ゲームビジネスを覆うオンライン化の影響（2）
http://business.nikkeibp.co.jp/article/life/20120907/236522/?mlt



【サテライト「三国志」群像】
「多分、出世を餌に無理やり相手を…」

【18】第四章 董卓3
http://business.nikkeibp.co.jp/article/book/20120830/236172/?mlt

『みんなの外為』（9/12）

08:50 日本 日・7月機械受注（前月比/前年比） ☆☆☆
予想（コンセンサス） ：+2.0%/-3.6%
ユーザー予想 ：上昇 61% 下落 39%
関連指標の動向 ：上昇46% 下落37%

過去12回の米ドル／円平均変動幅
上昇時高値幅：4.0pips
上昇時平均幅：1.0pips
下落時平均幅：-3.0pips
下落時安値幅：-4.0pips

http://fx.minkabu.jp/indicators/02020/USDJPY

15:00 ドイツ 独・8月消費者物価指数（確報値）（前月比/前年比） ☆☆
予想（コンセンサス） ：+0.3%/+2.0%
ユーザー予想 ：上昇 58% 下落 42%
関連指標の動向 ：上昇46% 下落35%

過去12回の米ドル／円平均変動幅
上昇時高値幅：4.0pips
上昇時平均幅：3.0pips
下落時平均幅：-3.0pips
下落時安値幅：-4.0pips

http://fx.minkabu.jp/indicators/04002/USDJPY

17:30 英国 英・8月失業率 / 英・8月失業保険申請件数 ☆☆☆☆
予想（コンセンサス） ：4.9%
ユーザー予想 ：上昇 84% 下落 16%
関連指標の動向 ：上昇67% 下落25%

過去12回の米ドル／円平均変動幅
上昇時高値幅：5.0pips
上昇時平均幅：2.0pips
下落時平均幅：-6.0pips
下落時安値幅：-10.0pips

http://fx.minkabu.jp/indicators/05008/USDJPY

18:00 ユーロ圏 ユーロ圏・7月鉱工業生産（前月比/前年比） ☆☆☆
予想（コンセンサス） ：+0.1%/-3.3%
ユーザー予想 ：上昇 75% 下落 25%
関連指標の動向 ：上昇25% 下落63%

過去12回の米ドル／円平均変動幅
上昇時高値幅：6.0pips
上昇時平均幅：5.0pips
下落時平均幅：-3.0pips
下落時安値幅：-5.0pips

http://fx.minkabu.jp/indicators/03007/USDJPY

21:30 アメリカ 米・8月輸入物価指数（前月比/前年比） ☆☆
予想（コンセンサス） ：+1.5%/-1.4%
ユーザー予想 ：上昇 45% 下落 55%
関連指標の動向 ：上昇46% 下落35%

過去12回の米ドル／円平均変動幅
上昇時高値幅：6.0pips
上昇時平均幅：4.0pips
下落時平均幅：-4.0pips
下落時安値幅：-7.0pips

http://fx.minkabu.jp/indicators/01040/USDJPY